歐元下跌可能會(huì)對(duì)已在高通脹中掙扎的經(jīng)濟(jì)造成額外損害。這一共同貨幣的下滑趨勢(shì)仍在繼續(xù)。
　　　
　　自今年2月俄羅斯入侵烏克蘭以來(lái)，歐元兌美元匯率大幅下跌，最近更一度跌破心理學(xué)上重要的與美元平價(jià)水平。
　　日前，歐元跌破0.99美元大關(guān)，為近20年來(lái)首次：周一上午（2022年9月5日），這一歐洲共同貨幣一度只值0.9878美元，創(chuàng)下2002年12月以來(lái)最低水平。 此后，略略回升。當(dāng)天，歐洲央行將參考利率定為0.9920（上周五：0.9993）美元，據(jù)此，美元與歐元匯率為1：1.0081。
　　歐元為何下跌？
　　面對(duì)不斷上漲的天然氣價(jià)格和對(duì)俄羅斯會(huì)永久停供天然氣的擔(dān)憂，歐元區(qū)景氣預(yù)期普遍惡化，從而拖累歐元這一單一貨幣。德國(guó)和意大利等大經(jīng)濟(jì)體對(duì)俄天然氣的過(guò)度依賴令投資者不安。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估，歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)衰退將比美國(guó)更快、更痛苦。
　　此外，美國(guó)和歐元區(qū)之間存在利率差異。美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)備局在抑制通脹方面出手更快，更堅(jiān)決，大幅提高利率。自3月以來(lái)雖，美聯(lián)儲(chǔ)提高基準(zhǔn)利率共225點(diǎn)，而歐洲中央銀行迄今只提高利率50個(gè)基點(diǎn)。
　　ING銀行的德、奧首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家布爾澤斯基（Carsten Brzeski ）對(duì)德國(guó)之聲表示，資金正流向收益率較高的地方。因此，美元目前正受益于其作為避風(fēng)港的吸引力。在圍繞全球經(jīng)濟(jì)的所有普遍的陰霾和不確定性中，投資者在美元提供的相對(duì)安全中找到了安慰，原因在于，在投資人眼里，目前，美國(guó)受一些主要全球風(fēng)險(xiǎn)的影響幅度相對(duì)較小。
　　什么是與美元平價(jià)？
　　平價(jià)基本上意味著買一美元要花一歐元。布爾澤斯基解釋說(shuō)，它本是市場(chǎng)參與者的一個(gè)心理門檻，他們有偏好整數(shù)的名聲，"金融市場(chǎng)喜歡象征"。
　　平價(jià)水平常成一阻力點(diǎn)，歐元牛市和熊市在此交鋒，標(biāo)志貨幣朝何方變動(dòng)。上月便出現(xiàn)此情此景：歐元驟然落至平價(jià)。不過(guò)，為時(shí)不久，該貨幣仍得以反彈，免遭跌至平價(jià)以下命運(yùn)。
　　歐元疲軟會(huì)如何影響消費(fèi)者？
　　歐元下跌將給歐洲家庭和企業(yè)帶來(lái)更大壓力。目前，歐洲家庭和企業(yè)已為創(chuàng)紀(jì)錄高通脹所困。貨幣疲軟會(huì)使主要以美元支付的進(jìn)口商品更貴。而若相關(guān)商品是原材料或中間產(chǎn)品，則其高成本會(huì)進(jìn)一步推高本地價(jià)格。
　　正常情況下，歐元疲軟會(huì)被視作有利于德國(guó)等出口大國(guó)經(jīng)濟(jì)體的好消息。原因是，國(guó)際貿(mào)易通常以美元支付，本幣降值便意味著商品便宜，從而促進(jìn)出口。但另一方面，由于全球供應(yīng)鏈沖突、制裁及俄侵烏戰(zhàn)爭(zhēng)，現(xiàn)在不是正常時(shí)期。布爾澤斯基強(qiáng)調(diào)，目前，全球地緣政治緊張，在此情況下，對(duì)出口經(jīng)濟(jì)體而言，弱勢(shì)貨幣的優(yōu)勢(shì)小于劣勢(shì)。
　　而對(duì)來(lái)歐洲的美國(guó)旅行者來(lái)說(shuō)，歐元疲軟則為福音。若保持平價(jià)水平，他們理論上可用1000美元兌換1000歐元，而在2月份，只能得到900歐元。換言之，他們手上的美元更值錢了。對(duì)于進(jìn)口歐洲商品的美國(guó)企業(yè)而言，也更劃算了。
　　歐元還會(huì)怎么跌？
　　隨著能源危機(jī)加劇，對(duì)歐元還會(huì)跌破平價(jià)的賭注上升。股票事務(wù)所--野村國(guó)際（ Nomura International ）的策略師預(yù)測(cè)，歐元將跌至0.95美元。美國(guó)投資銀行摩根士丹利預(yù)計(jì)，至本季度末，歐元兌美元匯率將是1比0.97。
　　隨著試圖減少對(duì)俄羅斯石油和天然氣的依賴，歐盟在對(duì)斷電和能源配給的擔(dān)憂中，正努力尋求替代來(lái)源，而此舉又直接導(dǎo)致了更高的能源成本。德意志銀行外匯研究主管薩拉韋洛斯（George Saravelos ）在給客戶的一份說(shuō)明中寫道："爆炸性上升的能源進(jìn)口價(jià)格對(duì)歐元不利，根據(jù)我們的9月份短期預(yù)測(cè)，歐元將繼續(xù)徘徊于與美元平價(jià)水平。 "
　　不過(guò)，他也表示："雖然持續(xù)能源危機(jī)對(duì)歐元匯率的短期影響依然負(fù)面，但若干中期歐洲風(fēng)險(xiǎn)或在夏季過(guò)后有所緩解，"他指的是液化天然氣進(jìn)口增加，以及隨著工業(yè)轉(zhuǎn)向其它燃料，對(duì)天然氣需求的下降幅度將超過(guò)預(yù)期。
　　歐元走弱對(duì)歐洲央行意味著什么？
　　疲軟的歐元和由此產(chǎn)生的價(jià)格上漲加大了對(duì)歐洲中央銀行的壓力。該行因比其它央行更晚啟動(dòng)加息而受批評(píng)。
　　對(duì)于負(fù)有抑制通脹責(zé)任的央行來(lái)說(shuō)，使事情復(fù)雜化的一項(xiàng)事實(shí)是，歐元不僅對(duì)美元，而且對(duì)瑞士法郎和日元等其它貨幣都呈弱勢(shì)。金融市場(chǎng)分析所Vanda Research的外匯策略師帕特爾（Viraj Patel）告訴德國(guó)之聲："現(xiàn)正變成一種更廣泛的歐元疲軟，并因此對(duì)歐洲央行來(lái)說(shuō)構(gòu)成一種通脹問(wèn)題。 "
　　歐元下跌是促使歐洲央行7月份宣布加息50個(gè)基點(diǎn)的因素之一，該數(shù)值是6月加息數(shù)值的兩倍。本周四（08/09/2022），歐洲央行管理委員會(huì)將再度舉行會(huì)議，討論新一輪加息問(wèn)題。